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研报掘金|中金:上调中国海外发展目标价至25.98港元料核心净利润跌20%:中金发表报告预计,中国海外发展(0688.HK)中期业绩受高基数影响呈现一定下滑。考虑到基数影响,该行预计公司上半年收入同比下跌4%至999.8亿元人民币,核心净利润(剔除汇兑损益)同比下跌20%至140亿元人民币,若进一步剔除收并购收益影响,则公司上半年核心净利润同比降幅约6%。中金预计,中海外上半年销售均价同比提升1.4%,估计签约毛利率较去年稳中有进;叠加其去年新增高毛利项目已于今年陆续贡献销售,有望进一步支撑其签约毛利率修复、并带动后续结算毛利率上行。该行预计公司上半年结算毛利率已回升至约22至23%。中金维持对中海外盈利预测,及“跑赢行业”评级,考虑到近期行业风险偏好改善,上调目标价6%至25.98港元。
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