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  数据显示，8月末社会融资规模存量为433.66万亿元，同比增长8.8%，比上年同期高0.7个百分点。其中，政府债券余额为91.36万亿元，同比增长21.1%。

  前8个月我国人民币贷款增加13.46万亿元，主要流向实体经济关键领域。其中企业仍是新增贷款的主体，我国企（事）业单位贷款增加12.22万亿元。

  “今年以来，以高技术制造业和装备制造业为代表的先进制造业景气度较高，企业新增融资需求较多。”东部地区某银行分行人士告诉记者，该行今年前8个月新增制造业贷款占新增对公贷款比重为53%，较上年全年提升30多个百分点。

  与此同时，受传统暑期消费旺季，个人消费需求内生增长叠加“以旧换新”等促消费政策推动，个人贷款增长也有所提振。8月以来，北京、上海、深圳等地相继出台楼市新政，更好满足刚性和改善性住房需求。部分沪上银行反映，居民购房需求回暖，带动个人住房贷款咨询、签约单量明显增长。

  “8月贷款增长明显，货币信贷供给较为充分，信贷投放内生动力仍然强劲。”清华大学国家金融研究院院长田轩表示，更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策形成合力，推动社融、贷款、M2保持合理增长，为经济持续回升向好创造适宜的货币金融环境。

  下一步政策如何发力？专家普遍预计，适度宽松的货币政策仍将保持对实体经济较强的支持力度。

  中国民生银行首席经济学家温彬认为，后续5000亿元政策性金融工具有望加快落地，有助于带动广义信贷扩张、提振基建投资增速，亦不排除类似金融工具进一步扩容，潜在投资方向包括科技创新、服务消费、城市更新等领域。美联储将于9月重启降息背景下，我国货币政策空间也进一步打开，降准降息仍在工具箱之中，叠加前期提消费、稳地产等政策效果逐步释放，相应拉动总需求、撬动增量信贷需求，将促进财政、金融与实体经济良性循环。

  东方金诚首席宏观分析师王青判断，接下来央行会继续实施中期借贷便利（MLF）、买断式逆回购加量续作，向市场注入中期流动性，四季度还有可能恢复国债买卖；预计四季度央行将实施新一轮降息降准，今年新增信贷、新增社融都有望恢复一定规模的同比增长。

  值得注意的是，业内人士表示，我国金融总量已经很大，在保持总量合理增长的同时，未来货币政策重点要在优化结构方面下功夫。

  记者观察到，前期推出的“以旧换新”政策取得较好成效，近期推出的育儿补贴政策、个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策，人民银行也新设立了服务消费和养老再贷款工具等，都让消费需求得到进一步释放。

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